Mitt energibolag

Jag äger aktier i ett energibolag som jag tänkte ta och skriva lite om. Det är inget av mina större innehav och kanske inget värde som man direkt skryter om på kalas att man har. Men i vart fall så äger jag 14 aktier, eller om det var 15 kommer inte riktigt ihåg, så den procentuella vikten i portföljen är inte direkt stor, men likväl har jag lite aktier och får lite aktieutdelning.

Bolaget ja dom tillverkar och säljer elström, fjärrvärme och fossilgas, samt äger elnät och dom verkar i Norden, Tyskland och Beneluxländerna. Bolagets största intäkter kommer från elnäten och elförsäljningen. De andra rörelsegrenarna är betydligt mindre.

Bolaget har idag inget direkt stolt miljöprofil och tittar vi på första halvårets elproduktion så stod fossilkraft (främst kolkraftverk) för ung. hälften av intäkterna. Kärnkraft för 30%, Vattenkraft för 19% och de sista 2% var produktion från Vindkraft och annat förnyelsebar energi.

Tittar vi på det finansiella planet så ser det väl lite sådär ut och lönsamheten har tyvärr gått ned de senaste året även om vinsten är bättre än fjolårets miserabla resultat men mest tack vare höga elpriser.

Omsättningen uppgick till 913kr per aktie första halvåret och kanske kan vi hoppas på en omsättning på omkring 2000kr per aktie. Jag med mina 14 aktier säljer då indirekt el (och de andra verksamheterna) för 28 000kr på helåret.

Vinsten per aktie uppgick första halvåret stannar på beskedliga 67kr per aktie och vi räknar då lite optimistiskt med en vinst på 130kr på helåret kanske. Så med mina 14 aktier så kommer jag då tjäna 1820kr. En del av vinsten stannar ju kvar som arbetande kapital men bolaget brukar ge aktieutdelning varje år och i maj så fick jag senast 39,79kr i utdelning per aktie och därigenom fick jag i alla fall 557kr in i på bankontot.

Bolaget binder mycket kapital och tittar man på intjäningen kontra balansräkningen så hamnar avkastning på eget kapital på omkring 8% idag och det är vilket inget att hoppa av glädje för jämfört med många andra energibolag på börsen. Bolaget själv säger att lönsamheten kommer växa de kommande åren då det varit mycket exngångsposter.

Bolaget har de sista året expanderat ganska kraftigt och köpt andra energibolag. Jag personligen tycker att man förvärvat väl dyrt sista åren och de senaste storköpet ser idag ur min lekmannasyn ut som ett rejält fiasko då intjäningen i detta bolag idag inte står i portportion till det hutlösa priset man betalade. Det senaste bolagsförvävet är ganska nischat på fossilgas och priset på detta har inget varit något höjdare i år.

Baksidan med förvärven är att bolaget dragit på sig en rejäl nettoskuld av lånade pengar. Nettoskulden per aktie uppgår vid halvåret till 1147kr per aktie och för mig med mina 14 aktier så innebär det att jag indirekt står som "garant" för 16 000kr i skulder. Personligen tycker jag det är ganska mycket i relation till de dryga 557kr man får i utdelning.

personligen så hade jag gärna sett att bolaget slimmade till sig. Sålde av lite tillgångar och betade ner sin nettoskuld. Sedan kan jag också tycka att det är beklagligt med bolagets stora slagsida på fossilkraft och jag hade gärna sett att avyttringar skedd inom denna del av energiproduktionen, inte minst skulle det kännas bättre på det moraliska planet.

Bolaget? Ja det är Vattenfall. Äger du kanske också äger aktier?

Vi bör ha något på lut

Det är alldeles uppenbart att en av de största utmaningarna "i framtiden" är att på ett bättre

Allas vårat Vattenfall verkar tycker det är en bra idé att lån upp pengar och köpa ett europesikt energibolag för 95Mdr. Dom skall visst ha en del kärnkraft, kolkraft och Naturgas. Jag har ju skrivit en hel del om Vattenfall så jag tänker inte fördjupa den diskussionen mer än att säga att jag personligen anser det fel att statliga Vattenfall expanderar ut i världen med mängder av ändliga energiresurser. Dagens kris handlar mycket just om riskerna med energiförsörjningen och globaliseringen och det är allt mer uppenbart att länder vars energiförsörjning hänger på en elkabel eller pipeline från grannlandet. I själva verket är det så att energiförsörjning är och förblir ett nationellt intresse. Det svenska behov av el, kraft, drivmedel mm bör vi först och främst tillverka här. Att vi svenskar äger ett kolkraftverk i södra tyskland är en inte lika god energilösning även om den givetvis kortsitkigt kan vara en ekonomisk god investering.

Ta bara detta med Svartlut. Nu är jag inte på något sett en tekniker men svartlut är en restprodukt pappersbruk som använder sig av sulfatmetoder (ex. Munksjä Aspa Bruk) med gran som råvara. En förgasning av svartlut och "vips" så får man biodiesel som går att stoppa i varje dieselbil utan några justeringar. Grunden är träd som är en förnyelsebar resurs med hyffsad omloppstid. Idag använder vi svartlut som avfall.

Men ett av Wallenbergstifelsernas större forskningsanslag handlar om att gör denna restprodukt kommersiellt gångbar. Bra Wallenbergs!

På tall så finns ju sedan restprodukten tallolja, ur det kan man göra mycket. Metanol går ju också tt tillverka ur trädråvara, då blir det nog lite mer zum-zum i trafiken...

Dags med strategiska grepp i Vattenfall

Vattenfall är Sveriges allra största statliga företag och dessutom ett av de allra största företagen i Sverige med en omsättning på ca. 146Mdr. Som säkert alla vet så är Vattenfall ett energibolag som bl. producerar el från Kärnkraft, Vattenkraft (grunden till bolaget), vindkraft, fjärrvärme från Biomassa, Kolkraft och en annan massa

Statliga Vattenfall är också europas fjärde största elproducent och störst i hela europa av samtliga bolag på Värmeproduktion med en sammantagen effekt på 167,6 TWh El och 36,2 TWh Värme.

Min personliga uppfattning är att det är minst sagt underligt att ett svenskt statligt företag har så stor verksamhet i främst Polen och Tyskland. I Tyskland är man ex. nummer tre på el och störst av alla på fjärrvärme.

Som en av ca. 9 miljoner aktieägare i Vattenfall anser jag att Vattenfalls strategi ut i Europa är helt förkastlig. En helt i genom statligt företag har inte direkt mycket att göra utanför ett lands gränser. Skall bolaget ha europeiska tillväxtambitioner så borde bolaget privatiseras och enda anledningen till att vara ett statligt företag är att man är en vital del av den svenska infrastrukturen (vilket jag anser att företaget är). Att bedriva Tysk kolkraft har jag personligen noll förståelse för.

Vattenfall borde göra sig av med sina utomsvenska verksmaheter och fokusera på kärnan, Elkraft till det svenska samhället. En avyttring av enorma tyska verksamheter (läs kolkraft) borde också kunna frigöra stora ekonomiska tillgångar för en omställning till ett mer långsiktigt hållbart samhälle. Det borde ligga i oss aktieägares intresse såväl ekonomiskt som miljömässigt.