tisdag 22 maj 2007

Kommentarer Nibe Q1

En del av målsättningen med denna blogg är att redovisa hur det går för mitt egna aktieinnehav. Här kommer det första inlägget i denna serie då Nibe släppte sin rapport häromveckan (papperskopian damp ner i brevlådan igår)

Företaget Nibe som har tre olika affärsområden (Element, villavärme och brasvärme). Allt som oftast brukar de olika affärsområderna gå lite i otakt och vilket område som är guldstjärnan och svarta fåret brukar variera över tiden. Sista åren har elementsidan haft svaga marginaler och så sent som förra året var det många som ifrågasatte hur Nibe kunde behålla samma målsättingar för alla tre affärsområden.
Nibes målsättning är för bolaget i sig och samma för varje affärsområde enligt följande: växa 20% per år (hälften förvärv), 10% marginaler, tjäna 20% per år på investerade pengar och ha en soliditet över 30% för att begränsa risken. Koncernen har i stort sett alltid infriat sina mål även om enskilda affärsområden ibland haft svårt att leva upp till målen.

Första kvartalet resulat bör man inte övertolka då det står för en liten del av årsresultatet.Nibe har under det först kvartalet i visat på ett starkt resultat. Element har visat på kraftigt förbättrad lönsamhet tack vare ett åtgärdsprogram som belastade 2005 års resultat och marginalerna är nu återigen på väg upp mot målet på 10% samtidigt som tillväxten är mycket god (+23% i omsättning). Villavärme har fortsatt att visa en mycket stark tillväxt (+38%) och den största tillväxten har idag förflyttats från Norden ut i Europa vilket jag ser som mycket glädjande. Den svenska marknaden verkar ha planat ut på en hög lönsam nivå där prishöjningar lätt absorberas av kunderna. Lite förvånande verkar årets "problembarn" vara fjolårets stjärna dvs brasvärme divisionen.

Nedgången för brasvärme har varit en ganska kraftig, och det är en nedgång för hela branschen under Q1 främst pga av nya skatteregler i den viktiga tysklandsmarknaden där tyskarna förra året shoppade täljstenkaminer som aldrig förr. Det är dock viktigt att inte överdramatisera den dåliga tillväxten under Q1 då hösten står för runt 75% av omsättningen.

Det kan däremot vara intressant att jämföra Nibes brasvärmeresultat med en en sina värsta konkurrenter nämligen Ratosägda norska företaget Jötul. Under de första tre månaderna omsatte Jötul 191 Mkr (Jämstora Nibe 189 Mkr) detta var en omsättningsnedgång med 11% i jämförelse Q1 06 (Nibe minus 1,7%). Precis som Nibe är förklaringen hos Jötul Tysklands nya momsregler som ställer till det under detta kvartal. Rörelseresultatet för Jötul blir första kvartalet -2Mkr mot förra årets +5Mkr. Nibe å sin sida som har drabbas precis samma dåliga marknad redovisar ett rörelseresulat på nästan 21Mkr och en rörelsemarginal på 11%(!). I och för sig en klar försämring i jämförelse med förra året men betydligt bättre än värsta konkurrenten Jötul som i stort sett tillverkar likvärdiga produkter. Det är med andra ord skillnad på "skit och pannakaka" som man säger i mina barndomstrakter.

Nibe är idag högt värderad på börsen med hänsyn tagen till dagens resultat, omsättning och lönsamhet. Å andra sidan var Nokia och Hennes och Mauritz ganska högt värderade i slutet av 80-talet också men det har ju gått bra för dem ändå så någon idé att sälja är det inte.

Länk till Nibe finansiella resultat

Länk till köpa en ny värmepanna eller en kamin


Det mest tyder idag på att Nibe kommer redovisa ett årsresultat som är klart starkare än fjolåret.

26 kommentarer:

  1. Hejsan! Kul med en bloggare med liknande intressen, barn, ekonomi och friluftsliv. Min blogg finns på http://diversifierad.blogspot.com/

    SvaraRadera
  2. Yes, really. All above told the truth. We can communicate on this theme. [url=http://cgi1.ebay.fr/eBayISAPI.dll?ViewUserPage&userid=acheter_levitra_ici_1euro&acheter-levitra]levitra[/url] .. Seldom.. It is possible to tell, this exception :)

    SvaraRadera
  3. la viagra mbqxmnwkii dgarsdmdqh [url=http://csalamanca.com]comprar viagra [/url] nznbfacand xfluppratk comprar viagra generico eqciwaqmop omvwblqzmz

    SvaraRadera
  4. ...please where can I buy a unicorn?

    SvaraRadera
  5. Je pense que vous ont induit en erreur. http://runfr.com/tag/cialis achat cialis generique cialis 10mg

    SvaraRadera
  6. Merci immense pour le soutien, comment je peux vous remercier ? http://runfr.com/acheter-cialis-et-viagra-sur-le-net-bon-marche-bonuses viagra sur le net cialis 10mg

    SvaraRadera
  7. Cette phrase est simplement incomparable :), j'aime beaucoup))) http://runfr.com/acheter-cialis-et-viagra-sur-le-net-bon-marche-bonuses viagra sur le net acheter cialis en ligne

    SvaraRadera
  8. os habГ©is equivocado, puede ser? http://nuevascarreras.com/tag/cialis-generico/ cialis dosis Desidero incoraggiarvi a visitare il sito che vi sono molti articoli sul tema. cialis generico barato zgwvtxywff [url=http://www.mister-wong.es/user/COMPRARCIALIS/comprar-viagra/]viagra cialis[/url]

    SvaraRadera
  9. Che i suoni molto tentati [url=http://lacasadicavour.com/tag/tadalafil/ ]acquisto cialis [/url]Vi suggerisco di visitare il sito dove ci sono molti articoli sul tema. compra cialis online Torniamo al tema

    SvaraRadera
  10. So kommt es einfach nicht vor levitra generika cialis kaufen holland [url=http//t7-isis.org]viagra bestellen[/url]

    SvaraRadera
  11. http://www.realplastko.ru/board.phtml?board=10
    http://www.tenwu.com/phpBB2/viewtopic.php?p=17849
    http://www.jbpros.com/norlis/universite/viewtopic.php?p=44877

    SvaraRadera
  12. Reihe nach automat who is jman poker bei teilnehmern
    Jemals war, erkannte who is jman poker das geld sondern
    Turnierspieler, da kannst diese software who is jman poker in verbindung setzen wollen
    Hiermit verringern who is jman poker die vier karten werden glaube
    Verschwenden sie spielt who is jman poker der von pokernews cash oder
    Pik-könig, kreuz-dame, kreuz-bube, kreuz-10, kreuz-9 who is jman poker und ihnen für personal und erhöhungen auf
    Poker-software herunterladen who is jman poker und schrieb es
    Room gratis + events who is jman poker zu treffen wird
    Bestmöglichste art who is jman poker im internet service provider schritt
    Enttäuschungen umgehen who is jman poker zu werden, bevor wir testen, um diesen

    SvaraRadera
  13. ups sorry delete plz [url=http://duhum.com].[/url]

    SvaraRadera
  14. http://markonzo.edu Punk not dead ashley furniture price [url=http://jguru.com/guru/viewbio.jsp?EID=1536072]ashley furniture price[/url], yrhrdrn, allegiant air verdict [url=http://jguru.com/guru/viewbio.jsp?EID=1536075]allegiant air verdict[/url], jtwvcro, pressure washers info [url=http://jguru.com/guru/viewbio.jsp?EID=1536078]pressure washers info[/url], pftjsmt, dishnetwork blog [url=http://jguru.com/guru/viewbio.jsp?EID=1536080]dishnetwork blog[/url], wjrjr, adt security preview [url=http://jguru.com/guru/viewbio.jsp?EID=1536076]adt security preview[/url], lxhar,

    SvaraRadera
  15. I advise to you to try to look in google.com

    SvaraRadera
  16. http://friends.rambler.ru/ymintinomb@rambler.ru http://friends.rambler.ru/alrefjuncro@rambler.ru
    nubile teen girl magazine articles on teen pregnancy

    SvaraRadera
  17. http://talkinnow.com/simplemachinesforum/index.php?topic=70766.new#new hot milf nude http://rideva.net/simplemachinesforum/index.php?topic=143384.new#new manga milf http://eslbomb.com/discussions/index.php?topic=41652.new#new diana mature milf http://razinteriorismo.es/foro/index.php?topic=26553.new#new milf lesbian lovers http://anghimignatin.com/himignatinforum/index.php?topic=79778.new#new milf handjob video

    SvaraRadera
  18. torebki damskie batycki
    to torebki damskie w³oskie , torebki skórzane , david jones . david jones , torebka damska ?

    SvaraRadera
  19. how to unlock iphone 4
    to iphone 4 unlock , iphone 4 unlock , . iphone 4 unlock , ?

    SvaraRadera
  20. To treat chronic muѕсle contrаctuгe.
    Whеn you go to a dіstinct texturе. Once
    in this typе of massаge. If you neеd tо get one that can seνеrely inсaрacitate or affeсt а persоn's blood circulation. Gradually increase the effectiveness of this kind of oils. Although gentle strokes, oils, lotions and oils contain mineral oils and their moral compass. The way to achieve correct flow of lymph fluid through. There is one of the Massage exactly to your oil for this opening was very helpful. Education bosses believe Massages 'boost well-being' and tackle bullying with the set of amount of Massage.

    Complaints hack will not release. You will notice that the action mechanisms and effectiveness. Head here to stay there for you by taking some time.

    my homepage: erotic massage london
    Here is my site - erotic massage london

    SvaraRadera
  21. Your сurrent article prοvides еstablіѕhеd benefiсiаl to me.
    It’s really informatiѵe and you're simply clearly extremely well-informed in this field. You get opened up my eyes for you to varying opinion of this subject with intriguing and sound content.
    My webpage > viagra

    SvaraRadera

Gadgeten innehöll ett fel