söndag 5 juli 2009

Svar på kommentar

I en kommentar till det senaste inlägget om utdelningar ifrågasatte en skribent om det vettiga att Ratos haft så stora aktieutdelningar och om det bästa inte hade varit att behålla lite pengar inom bolaget istället?

Ratos kan tjäna som ett mycket bra exempel på ett bolag med en hyfsat förnuftig utdelningspolicy kan jag tycka. I grunden har Ratos de senaste åren varit extremt framgångsrika och tjänat väldigt mycket pengar. Man kan då fråga sin om det som Ratos har gjort rätt som delat ut då mycket pengar och varit så framgångsrika? Hade det inte varit bättre att behålla varenda krona som fanns tillgänglig i denna höglönsamma verksamhet? Ratos har ju ett strålande track-record?
Jag tycker Ratos har gjort rätt med enormt hög utdelning för verksamhetsåren 2006, 2007 och fortsatt mycket för 2008. Alternativet hade varit två, antingen expandera verksamheten mycket under brinnande högkonjunktur eller köpa tillbaka egna aktier då möjligtvis.

För trots att Ratos varit framgångsrika och delat ut det mesta av vinsterna så har trots allt Ratos hållit kvar en del pengar i verksamheten och utökat lite varje år, de höga utdelningarna till trots är innehaven fler och större idag än för några år sedan. Om Ratos hade haft kvar alla pengar så hade expansionen varit tvungen att vara mycket kraftig och antingen hade man ägt större bolag i en annan investeringsklass eller så hade man ägt många fler bolag. Att göra denna kraftiga utökning under 2006-2008 det vet jag inte om det direkt hade varit till aktieägarnas fromma. Utan istället hade det nog varit en risk att Ratos hade ägnat sig åt kapitalförstöring.

Ratos har nu istället i dessa lite sämre tider istället nu skaffat sig ett mandat att köpa bolag mot en betalning i den egna aktien, dvs en form av riktad nyemission eller för den delen precis tvärt emot en aktieutdelning.
För framtiden så är det viktigaste att bolaget fortsatt är framgångsrikt och tjänar pengar då det är detta som kommer avgöra framtidens utdelningar, inte hur det ser ut idag även om Ratos stora tillgångar givetvis är en bra utgångspunkt för att tjäna pengar

7 kommentarer:

  1. Hej Christoffer och alla andra,

    Tackar för svaret, och visst verkar det så att ett anpassat kapital alltid är bäst att ha i ett företag.
    Man har bara en känsla av att ju fetare spargris man har i nuläget, dessto finare chans till de riktigt bra investeringarna har man.
    Sen kan det ju faktiskt vara så att Ratos har anpassat kostymen, till den storlek på innehaven som man verkligen behärskar. Det finns ju gott om exempel på misslyckade ingångar i riktigt stora bolag av investments bolagen, tänker då närmast på Industrivärdens raska inhopp i bl.a Volvo. Sen får vi väl se hur länge de blir misslyckade, men det blir nog en segdragen historia i alla fall.
    Från baksätet kan man väl säga att en del av dessa investeringar varit bedrövligt timade, men jag antar att faktum för Ratos del kvarstår, dvs man skall äga en stor del av innehaven för att uppnå effektiv förvaltning.
    Och då blir ju inte de stora drakarna något alternativ.
    I alla fall inte så länge man har en kapitalstruktur där man delar ut mycket av kapitalet till sina aktiägare, och den är kanske inte så dum ? Hur man skattemässigt effektivt förvaltar ett oplacerat el. i alla fall ett snabbt tillgängligt kapital inom bolaget effektivt vet jag inte. Det vet säkert du mera om hur detta skulle gå till?.

    Rille önskar en trevlig sommar !

    SvaraRadera
  2. En alternativ utdelningsmetod som jag sett användas i vissa utländska papper är att innehavarna kan få aktier motsvarande utdelningen till reducerat pris t ex 80%..90%, vet inte om det är möjligt med de regler som finns i sverige men kunde fungera som ett alternativ till att skatta utdelningen och sedan eventuellt reinvestera den?

    SvaraRadera
  3. [B]NZBsRus.com[/B]
    Forget Laggin Downloads With NZB Downloads You Can Quickly Search HD Movies, Console Games, Music, Software and Download Them at Fast Rates

    [URL=http://www.nzbsrus.com][B]NZB[/B][/URL]

    SvaraRadera
  4. Traverse Our Apprehend in the co-signatory Prices at www.Pharmashack.com, The Famed [b][url=http://www.pharmashack.com]Online Dispensary [/url][/b] To [url=http://www.pharmashack.com]Buy Viagra[/url] Online ! You Can also Get Mammoth Deals When You [url=http://www.pharmashack.com/en/item/cialis.html]Buy Cialis[/url] and When You You [url=http://www.pharmashack.com/en/item/levitra.html]Buy Levitra[/url] Online. We Also Departmentalize a Substantive Generic [url=http://www.pharmashack.com/en/item/phentermine.html]Phentermine[/url] On account of Your Regimen ! We Huckster Value marque [url=http://www.pharmashack.com/en/item/viagra.html]Viagra[/url] and Also [url=http://www.pharmashack.com/en/item/generic_viagra.html]Generic Viagra[/url] !

    SvaraRadera
  5. Infatuation casinos? revert to for this girlish [url=http://www.realcazinoz.com]casino[/url] advisor and in online casino games like slots, blackjack, roulette, baccarat and more at www.realcazinoz.com .
    you can also into our up to the with it [url=http://freecasinogames2010.webs.com]casino[/url] deal with at http://freecasinogames2010.webs.com and bring pang in displace folding shin-plasters !
    another boaster [url=http://www.ttittancasino.com]casino spiele[/url] grouping is www.ttittancasino.com , pro german gamblers, a postal card a mistake in magnanimous online casino bonus.

    SvaraRadera
  6. at the soft-heartedness of right curtailment as contrasted with of all to examine this untrammelled of assess [url=http://www.casinoapart.com]casino[/url] hand-out at the greatest [url=http://www.casinoapart.com]online casino[/url] chaperon with 10's of unworldly [url=http://www.casinoapart.com]online casinos[/url]. unimpeachable [url=http://www.casinoapart.com/articles/play-roulette.html]roulette[/url], [url=http://www.casinoapart.com/articles/play-slots.html]slots[/url] and [url=http://www.casinoapart.com/articles/play-baccarat.html]baccarat[/url] at this [url=http://www.casinoapart.com/articles/no-deposit-casinos.html]no shove off casino[/url] , www.casinoapart.com
    the finest [url=http://de.casinoapart.com]casino[/url] against UK, german and all on strike of the world. so in behalf of the badge [url=http://es.casinoapart.com]casino en linea[/url] corroborate us now.

    SvaraRadera
  7. It isn't hard at all to start making money online in the undercover world of [URL=http://www.www.blackhatmoneymaker.com]blackhat link building[/URL], You are far from alone if you have no clue about blackhat marketing. Blackhat marketing uses not-so-popular or not-so-known avenues to produce an income online.

    SvaraRadera

Gadgeten innehöll ett fel