att förstå sig på företag

En viktig princip som jag håller mig till när jag investerar i aktier är det faktum att jag vill kunna förstå mig på företaget och ha förtroende för företaget och dess affärsidé.

Principen att alltid i alla fall hjälpligt förstå hur ett företag tjänar pengar och företagets affärsidé medför att jag inte väljer att investera i vissa typer av företag. Företag som verkar i områden där jag inte har någon vidare kunskap är för mig inte intressant även om dom vid exempelvis en nyckeltalsgenomgång kan ses som goda investeringar och säkerligen kan ge god avkastning. För mig känns det viktigare att förstå mig på företagen om vad som är framgångsfaktorerna, vilka riskfaktorer som finns, hur ett företag tjänar pengar, vilka marknadsfaktorer som ger god lönsamhet, hur stabil företagets försäljning är, att det verkligen är frågan om repetativ försäljning över tiden utan allt för stora svängningar osv än bara billig värdering eller en intressant affäridé.

Vilka typer av företag förstår jag mig inte på då?
Någon knivskarp gräns finns förstås inte men överlag har jag mycket dålig kunskap om exempelvis medicinbolag vilket medför att jag inte skulle investera i företag som AstraZeneca eller Pfizer men även biotech är för mig helt ointressant. Jag är heller inte vidare förtjust i företag där i stort sett hela balansräkningen går hem och lägger sig på kvällarna eller i värsta fall börjar jobba för en konkurrent vilket gör att en investering i t.ex. Carnegie eller någon liten IT-konsultfirma, advokatbyrå eller liknande som ganska osannolik för min del. Mina bristande tekniska kunskaper gör att högteknologiska företag likt exempelvis Ericsson och Micronic är också det någon som jag tillfullo inte har speciellt goda kunskaper om och jag har ingen aning om det är Wimax eller 4G som är framtiden. Sedan finns det givetvis en mängd företag som jag säkerligen kan förstå mig på och som kan ses som intressanta investeringar men där företaget framgång är att betrakta som bräcklig av det skälet att den ev. framgången är beroende av ett genombrott av i värsta fall en enskild produkt vilket gör att en investering från min sida inte kommer ske då jag föredrar att investera i företag med en diversifierad och stabil produktportfölj med min förhoppning att detta medför bättre möjligheter till kontinuerligt god försäljning och förhoppningsvis goda vinster och utdelningar med tiden.

Vidare är jag heller inte speciellt förtjust i företag där omvärldsfaktorerna betyder mer än vad företaget själv kan påverka. Typexemplet på en sådan investering är gruvbolag som i stort sett alltid är helt i händerna på makrofaktorer såsom valutor och råvarupriser. Hur snabbt vinster kan förändras i sådana företag kan man lära sig av Bolidens senaste rapport som nu visade en dramatiskt försämrad lönsamhet när zinkpriser och dollarutveckling är emot företaget samtidigt som gruvproduktionsutrustning och löneinflationen medför högre kostnader för företaget. Visst etiskt fokus tycker nog jag personligen man också kan lägga på sina investeringar så några direkta investeringar i oljebolag eller vapenindustri är inte aktuellt för min del.

Jag ser stora fördelar med detta sätt att tänka då det begränsar urvalet av företag och därigenom information värd att följa.